Çin’in QDII kota talebi bankaları yenilik yapmaya zorluyor

Yabancı bankalar ve varlık yöneticileri şu anda Çinli yatırımcıların offshore yatırımlara yönelik artan talebini yönetmek için yaratıcı çözümler geliştiriyor. Bu ilgi artışı, Çin’in Nitelikli Yerli Kurumsal Yatırımcı (QDII) programının sınırlarını zorluyor ve bu da kota sıkışıklığına yol açıyor.

Çinli yatırımcıların yabancı hisse senetlerine, tahvillere, fonlara ve yapılandırılmış ürünlere erişimine olanak tanıyan QDII programı, yatırımcıların yerel varlıklar yerine küresel piyasaları tercih etmesiyle talepte bir artış gördü. Bu eğilim, sadece 496 milyar yuan (69 milyar $) işlem hacmiyle Mayıs 2020’den bu yana en düşük seviyeyi gören Pazartesi günü yerli A-hisselerinin düşük cirosuyla vurgulandı.

Temmuz sonu itibariyle Çin, 189 kurum için toplam 167 milyar dolarlık QDII kotasını onayladı ve yabancı şirketlere 300 milyon dolar ile 4,7 milyar dolar arasında değişen miktarlarda kota tahsis edildi. Bu kotaların fiili kullanımı kamuya açıklanmamıştır.

Kota sınırlamalarını aşmak için firmalar çeşitli stratejiler uyguluyor. Asya merkezli bir bankanın yöneticisi, kurumunun izin verilen azami miktara ulaşılmasını önlemek için kotaları şubeler arasında dağıttığını belirtti. Bu arada, ABD’li bir fon kuruluşu yöneticisi, ilkiyle ilişkili daha yüksek ücretler nedeniyle kurumsal müşteriler yerine perakende fonlara öncelik verdiklerini açıkladı.

Kota sorunu aynı zamanda şirketleri, ek kotalar mevcut olana kadar geçici bir önlem olan abonelik tavanları uygulamaya sevk ediyor. Z-Ben Advisors danışmanlık şirketinden bir yönetici, Çin’in döviz düzenleyicisinin düzenli olarak yeni kotalar yayınlamadığını belirtti.

Ayrıca, sınırlı kotalara sahip banka varlık yönetimi birimleri, kısıtlamaları aşmak için offshore ana şirketleriyle takas yapıları kullanıyor; bu da offshore yatırım ürünlerine aylık yeni akışları bir varlık biriminde 1 milyar yuan’a çıkarabilecek bir hareket.

Offshore yatırım fırsatlarına yönelik talep, Çin’in yerel varlıklarının cansız performansı ve uzun süreli emlak krizinden etkilenen zayıf bir ekonomi tarafından körüklendi. Yakın zamanda ABD ve Japon hisse senetlerinde yaşanan satışlar bazı kotaları serbest bırakmış olsa da, kotaların uzun vadede sınırlandırılmasının kotaların hızla dolmasına yol açması bekleniyor.

Bazı QDII fonlarının fiyat seviyelerindeki toparlanma, bu yatırımları elde tutmanın cazibesini artırmıştır. Yabancı bir banka yöneticisi, müşterilerinin QDII kotalarını güvence altına almak için aktif olarak yüz yüze görüşme arayışında olduğunu belirtmiş ve bu da QDII’nin yerel piyasalar konusunda endişeli yatırımcılar için önemini vurgulamıştır.

Yabancı firmaların yöneticileri, medyaya konuşma yetkileri olmadığı için isimlerinin açıklanmasını istemediler. Mevcut döviz kuru 1 $ ila 7.1751 Çin yuanı renminbi.

Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.